Coluna do Valor Investe
Teoria de portfólios ou teoria das carteiras é uma das disciplinas que leciono para a graduação. É uma matéria que envolve muita matemática, um monte de estatística, ou seja, contas e mais contas.
Seu objetivo principal, seu foco, está em tentar responder à pergunta sobre como compor uma carteira com a melhor relação entre retorno e risco. A frase de ilustração que costumo usar é “a função do retorno é recompensar o risco”.
A parte que trata do retorno é fácil. Todos sabem que ele é o resultado da variação de preços entre duas datas. Já o risco, este é um conceito mais abstrato. Variância e desvio padrão são personagens bem conhecidos da história, mas sua interpretação como uma proxy da incerteza, já não é tão direta.
(…)
